واشنطن بوست: نمو الاقتصاد الأمريكي تباطأ في الأشهر الثلاثة الأولى من 2025

وأوضحت الصحيفة في تقرير إخباري أن تقريرا جديدا عن إجمالي الناتج المحلي، سيصدره مكتب التحليل الاقتصادي في الساعات المقبلة، سوف يقدم أحدث لمحة عن كيفية إعادة تشكيل الرسوم الجمركية لأنماط الإنفاق وتغيير الاقتصاد.

ووفقا للصحيفة، يتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت آراءهم بلومبرج نموًا سنويًا بنسبة 0.3% في الربع الأول، وهو أسوأ مستوى منذ اضطرابات سلسلة التوريد في أوائل عام 2022، وأقل بكثير من معدل 2.4% المسجل في نهاية العام الماضي.

وعلى الرغم من أن الاقتصاديين يتفقون عمومًا على أن النمو قد تباطأ هذا العام، إلا أن توقعاتهم تتباين بشدة: إذ يتوقع نموذج النمو الاقتصادي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا انكماشًا بنسبة 1.5% في الربع الأول، بينما يتوقع نموذج بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك نموًا بنسبة 2.6%. وتقع معظم توقعات الاقتصاديين في مكان ما بين هذين التوقعين، إلا أن التقلبات الكبيرة في التجارة ومخزونات الشركات وإنفاق المستهلكين جعلت من الصعب للغاية قياس حالة الاقتصاد.

ونقلت الصحيفة عن تارا سنكلير، مديرة مركز الأبحاث الاقتصادية بجامعة جورج واشنطن قولها: “هناك العديد من الأسباب التي قد تدفعنا إلى رؤية الناتج المحلي الإجمالي يتجه في اتجاهات مختلفة. نعلم أنه سيكون هناك ضعف في الربع الأول، وهذا ناتج عن تغيير الناس لاستهلاكهم وشراء كميات كبيرة من الواردات استعدادًا للرسوم الجمركية”.

وسارعت العائلات والشركات إلى شراء السلع المصنعة في الخارج، بما في ذلك السيارات والإلكترونيات والملابس والأثاث، قبل فرض إدارة ترامب رسومًا جمركية، والتي دخلت حيز التنفيذ إلى حد كبير هذا الشهر. ونتيجةً لذلك، استوردت الولايات المتحدة ما يقرب من ضعف ما صدّرت في مارس حسبما أفادت الصحيفة.

ويُعد العجز التجاري – وهو الفرق بين السلع الواردة والصادرة – الأكبر على الإطلاق، ومن المتوقع أن يُشكل عبئًا كبيرًا على النمو الاقتصادي فيما تُساعد مبيعات السلع الأمريكية الصنع إلى دول أخرى على تعزيز الناتج المحلي الإجمالي، بينما تُشكل مشتريات المنتجات الأجنبية عائقًا أمامه.

وتُفاقم هذه التحولات الكبيرة في الإنفاق غموض الصورة الاقتصادية في وقتٍ يسود فيه بالفعل ضبابية بشأن ما سيأتي لاحقًا. وقد أثارت الرسوم الجمركية الجديدة الشاملة التي فرضتها إدارة ترامب – والتي تشمل ضريبة بنسبة 10% على جميع الواردات وما يصل إلى 145% على السلع الصينية – مخاوف من احتمال تفاقم التضخم في الأشهر المقبلة.

ويُعزز الارتباك المُحيط بالناتج المحلي الإجمالي – وغياب الوضوح المُتوقع من التقرير الأخير – خطط مجلس الاحتياطي الفيدرالي للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في المستقبل المنظور. على الرغم من خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات أواخر العام الماضي، إلا أنه مع بدء تراجع التضخم، أحجم عن المزيد من التخفيضات رغم ضغوط الرئيس.

وصرح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، هذا الشهر في النادي الاقتصادي بشيكاغو: بأن “مستوى زيادات الرسوم الجمركية المُعلن عنها حتى الآن أكبر بكثير من المتوقع. ومن المرجح أن ينطبق الأمر نفسه على الآثار الاقتصادية، التي ستشمل ارتفاع التضخم وتباطؤ النمو”.

ويقول الاقتصاديون إن العامل الحاسم ربما يكمن في كيفية استجابة الأمريكيين في الأشهر المقبلة. فقد كان إنفاق المستهلكين، الذي يُشكل ما يقرب من 70% من الناتج المحلي الإجمالي، هو المحرك الرئيسي لنمو الاقتصاد في الآونة الأخيرة. لكن تُظهر الاستطلاعات أن الكثيرين قلقون بشأن تفاقم التضخم والبطالة، مع انخفاض ثقة المستهلك إلى أدنى مستوى لها منذ مايو 2020، وفقًا للبيانات الصادرة عن مجلس المؤتمرات هذا الأسبوع.

وقال جوناثان ميلار، مدير أبحاث الاقتصاد الأمريكي في باركليز: “يقول المستهلكون إنهم قلقون للغاية، بمستويات تُلاحظ عادةً في فترات الركود”. لكن المشكلة هي أن بيانات الإنفاق لا تزال تبدو جيدة، حتى وإن لم تكن تعكس ارتفاعًا في الإنتاج أو ثقةً بالاقتصاد. يعود ذلك ببساطة إلى أن الجميع سارعوا إلى نقل البضائع عبر الحدود قبل فرض الرسوم الجمركية.

وهناك أيضًا دلائل على أن الأمريكيين بدأوا في التراجع عن أنشطة الترفيه والسفر وتناول الطعام في الخارج.